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马云有没有在研究数字货币

数字货币交易所2020-09-15

马云有没有在研究数字货币

加密货币套利场所的总体趋势是从交易所向分散的DeFi市场发展,可能会衍生出更多的套利机制。

作者:林布伦,在哈斯基资本研究公司工作

评论:区块链首席经济学家邹传伟,和万向的普拉东

套利是指投资者利用市场经济价格体系的不完善,通过买卖获取额外利润的行为。套利活动可以帮助以有效运作金融市场,提高资产定价效率,增加市场流动性。

本文主要研究加密货币市场的套利机制。我们发现加密货币行业正处于发展初期,整个交易市场缺乏完善的交易体系和监管措施,存在较大的套利空间。目前市场上存在多元化的套利机制。理论上,几乎所有的套利都可以在以,实现,但实际套利操作中可能会涉及到很多风险,比如以以及套利过程中各种手续的磨损。套利机制将一直存在,并且在未来会更加丰富,这将有助于市场更有效地发展。

套利的原因

一般来说,套利空间一般出现在一些参与者数量较少的不成熟市场,投资者利用信息缺口进行套利行为,获得额外的以收益。在传统金融市场中,由于市场规模的发展、以和交易系统的完善,套利空间不断被压缩。

与其他市场相比,在金融市场上进行套利更快、更方便,这使得金融市场上的套利机会总是短期存在的。一旦发现套利空间,投资者就会迅速进行套利,使市场回到无套利的均衡状态。所以,市场上有多少套利机会?以和套利机会的长度存在吗?以可以判断机制的有效性,以和市场的市场化程度。

加密货币套利机制

加密货币行业整体处于发展初期,整个交易市场还缺乏完善的交易体系和监管措施,存在较大的套利空间。

从多个维度来看,以:的加密货币套利机制主要分为以下几类

跨货币套利

跨币种套利,又称三角套利,是指在一个交易所内,针对三种货币形成的两个交易对之间的套利行为。例如,在一个交易所,加密货币A有两个交易对,A/BTC和A/ETH。假设A的价格大于A/ETH,A/BTC价格11元,A/ETH价格10元。具体套利步骤如下:

初始投资资金为ETH  100元,ETH  10元,使用以价格在A/ETH交易市场购买加密货币A,获得总值100元的A;

在以, A/BTC交易市场卖出11元,获得BTC总价值110元;

用110元的BTC换ETH,得到总价值110元,总利润10元的ETH。

在理想情况下,跨货币套利可以在以,无风险地实现,但在现实中,套利利润可能会因各种因素而减少。

首先,跨币种套利涉及三大交易,需要考虑汇兑费。如果套利资金总额较高,所涉及的交易资金手续费可能会大大降低套利利润。

跨币种套利要求交易所具有较高的流动性。如果套利资金多,流动性不足,订单不足会导致交易不及时匹配,错过最佳套利机会。如果采用市价单,套利目标资产的价格可能大幅波动,整体降低收益。

跨货币套利的资产是有限的。根据以的市场价值和加密货币的识别程度,交易所将选择在线交易对的数量。可以进行三角套利的多个交易对的资产一般都是主流的加密货币,三角套利不能应用于大部分假币。

当前套利

当前套利是指在加密货币交易所,基于期货合约和现货的价差进行的套利。

一般来说,期货价格代表现货价格的未来走势,期货合约价格在期货到期日一定会与现货价格趋同。但在交割时间之前,期货价格和现货价格可能存在基差。一旦基差大了,就会有套利的机会。

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