两轮驱动，百花齐放

* 2021年双轮驱动。一轮是比特币，一轮是以太网，一轮是DeFi。

比特币的减半效应将在2020年从年底显现。随着法币的不断发行，比特币的减半效应将加速，甚至快于2017年的节奏。

Ethereum是由ETH2.0的深度承诺、成本捕获机制的实现以及DeFi的不断发展所驱动的。毫无疑问，2020年是DeFi年，DeFi找到了突破流动性挖掘和治理的方法。

2021年，DeFi将有更多的创新，将有机会实现更大规模的发展。

两轮驱动请参考今年早些时候蓝狐Notes的文章《加密周期与价值流向》、《2017的ETH和2021的ETH》、《比特币的减半效应与ETH2.0的质押效应》、《大历史视角：世界储备货币的兴衰更替与比特币的机会》、《闲谈哈耶克、中本聪与比特币》、《以太坊EIP-1559与ETH的价值捕获》、《ETH2.0：PoS质押给ETH带来深远影响》。

* 2020年是机构实质性进入BTC的一年，2021年机构实质性进入ETH。

(当前由灰度保存的加密资产，source:bybt)

* DeFi生态将进入一个耀眼的阶段。交易和借贷仍然是主要轨道，但衍生品领域将加速发展。

(DEX的年交易量超过1160亿美元，来源：环境分析)

(DeFi用户总数接近120万，来源source:DuneAnalytics)

* DeFi锁定的总资产有机会超过1500亿美元，DeFi项目在市值前50名项目中的比例有机会超过30%。

(目前，DeFi锁定的总资产超过140亿美元，来源：环境分析)

* Uniswap、sushishap、Curve已经是最大的加密DEX，AMM模式会导致DEX集中，使Uniswap、sushishap、Curve更强。除非有颠覆性的新模式。

(DEX近七天交易量：Uni，寿司超10亿美元，来源source:DuneAnalytics)

*随着以太网第二层的发展和博卡等跨链DeFi的推广，DeFi的潜力将进一步释放，规模将进一步扩大。《理解DeFi的28张图》

*加密原生的DeFi可以赢得未来，单纯复制传统金融模式在加密领域可能走不远。需要一种基于区块链原生，的思维模式，而不是互联网金融的模式。

分散稳定的货币才是加密领域真正的圣杯

* 2021年加密领域最富想象力的轨迹：算法稳定货币。目前，只有稳定的算法才能实现中本聪最初的梦想。

2021年，算术稳定货币可能超过100亿美元的市值。蓝狐Notes从2018年初开始专注于算法稳定货币，现在basis已经找到了在DeFi的流动性挖掘模式下实现的方法。《DeFi在演化》 、 《Layer2、以太坊与公链格局》 、 《USDT、BaseCoin和MakerDAO的对比：谁会胜出？》 、 《深入思考稳定币Basis》 、 《算法稳定币双雄之一：ESD》 。

*算法稳定货币是未来能与比特币、以太网并驾齐驱的轨道。与三者相比，从成熟的角度来看，btceth算法稳定了货币，从潜在的角度来看，算法稳定了货币ethbtc。

但需要注意的是，这条轨道虽然前期可能有很大的盈利机会，但风险也是巨大的，不会一下子成功，而是会经历多次大起大落。

早期基本没有基本面，没有抵押品，没有底层价值支持，没有协议集成，没有实际应用场景，基本靠人的博弈。这个游戏本身以投机为主，导致大部分算法稳定的硬币最后都是鸡毛，早期参与的风险极高。除非有足够的风险承受能力和对其博弈机制和人性的深刻理解，否则最好不要去碰它们。