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灰度管理资产190亿美元! 灰度管理资产的规模和增加速度是市场的晴雨表

数字货币交易所2020-12-30

灰度管理资产190亿美元! 灰度管理资产的规模和增加速度是市场的晴雨表

截至12月28日,灰度资产管理总规模上升至190亿美元。比特币信托基金(GBTC)交易价格为每股30.48美元,较前一日上涨11.57%;以太信托基金的交易价格为每股16.90美元,较前一天上涨4.32%。

这些数据太神奇了。它们神奇到什么程度?12月17日,也就是上述最新数据的前11天,灰色资产管理的总规模刚刚超过140亿美元,当时GBTC的交易价格为每份25.80美元。11天,资产管理总规模增加50亿美元!什么是正常成长?飙升。

为什么?原因之一可能是Gray  Level一年两次暂停投资一个月,这次明显是从12月到1月。也许更多的投资者在灰度图停止接受投资之前就争相买入,避免了错误的投资时机。一个月后,比特币涨了不少,但大部分都是12月28日统计显示的。但不管是什么原因,资本涌入格雷信托的规模和速度都是惊人的,这将使格雷恢复购买比特币后的资本更加强大。

值得注意的是,为什么灰度暂停接受投资。这是因为GBTC将每半年取消一次。通常短期内市场上会有更多的GBTC,导致美国二级市场比特币溢价下降33,354。过去,GBTC持有者在解禁后完成套利后,大部分会在比特币市场购买比特币——,所有人都会购买,自然价格就会上涨。所以这是一月值得观察的一点。套利基金会回到灰色地带吗?可能灰度本身不会特别在意。只看新资本规模汹涌而来。11天50亿不是吃素的。

所以我觉得2.3万美元到2.8万美元的波段是其他机构对灰度的争夺。美国有分析师说是散户做的,布鲁斯认为是扯淡,散户没有这样的协同作用。但似乎好处是,格雷信托不用担心旗下管理的总资产下降。即使一些前投资者在GBTC结算期间因为比特币的“高价”而不重新购买格雷信托的股份,影响也将非常小,新接收人的资金规模将远远超过剩下的。不要说这11天新增的50亿美元会在这个月投资停止的时候积累一大堆想买格雷信托股份的新买家。如果恢复投资后,管理的总资产在短时间内增加了几十亿美元,蓝军一点也不奇怪。

这件事对市场影响大吗?为什么布鲁斯今天特别提到这个?就是因为根据上面的信息和推理,在1月中下旬投资的灰度恢复之后,每天都有一定的概率以更暴力、更大规模的方式购买比特币等灰度持有货币——,这是本文的重点。

从逻辑上来说,灰度不对其客户的灰度信托股份价格负责,无论灰度涨跌都会抽取管理费。如果有人购买了格雷信托的股份,格雷会相应地购买比特币或其他相应的货币。在这个过程中,价格约束不强。不是价格高了灰度就停了,而是价格低了灰度就买了,灰度本身不具备“调价”的庄家功能。价格可能产生的影响是,如果市场上的黄金持有者觉得比特币的价格“太高”,他们会减持或停止购买格雷信托的股份,或者在到期时赎回。如果这种趋势明显,则说明格雷信托管理的总资产将减少或停止增长,从而因资金减少而减少或停止购买格雷信托。否则,无论比特币的价格有多高,灰度都会打出自己的子弹,因为价格本身并不直接关系到灰度的利益。

虽然灰度不能控制比特币市场,但以比特币为例,目前它持有的比特币流量超过3.5%,应该不到4%。这是一个超级大的家庭,但它不是一个垄断的庄家。由于其运作规则,布鲁斯认为将灰色视为期货市场的浓缩版本似乎更合理。多买股份是——,锁定6个月后再卖。因此,灰色管理资产的增加与否和增加速度本身就反映了美国货币圈和圈外资本对比特币市场的未来预期。在23,000美元,我们已经看到了强烈的看涨情绪,在灰色水平恢复接受投资后,我们将看到的新资产规模将反映在28,000美元或更高的基础上是否仍然有如此强烈的看涨情绪。

市场上其他机构的判断可能与灰色管理下的资产规模理论所反映的市场情绪并不完全一致,但肯定会受到影响。每个市场的涨跌都是由强烈的FOMO情绪推动的。所以,如果在灰度恢复接受投资后,管理下的资产规模继续飙升,我们也可以大概率判断,其他美国机构投资比特币的情绪也将保持在较高水平。

所以最后我们可以得出结论,在1月中下旬灰度恢复接受投资后,比特币市场的购买力很大概率会增加,增加的程度大概还是很大的。事实上,市场令人困惑的部分是,从12月底到1月底的三周内,是否会有大的调整。但目前只是浅盘调整,其他机构也可能争相跑。现阶段大部分技术指标调整是为了消除“超买”,但很难进行大的调整,即使消化了2.8万美元的盈利盘。


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