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从产品角度看Tokenlon是否值得留

数字货币交易所2020-12-24

从产品角度看Tokenlon是否值得留

昨天在关于Tokenlon  Airdrop的文章的留言里,有很多同学因为不小心得了很多lon而欣喜,也有同学因为一个都没得而略带沮丧。

其实都很正常,不可能抓住每一个可能的机会。不过话说回来,如果不抓住每一个机会,你真的要好好反省一下自己。

好了,这个话题就不说了,就不深入了。昨天有同学留言让Cher分析一下这个项目是否值得举办,那我们就多了解一下Tokenlon。

昨天看了一下Tokenlon的数据,不是深入研究。但已经有了明确的观点:Tokenlon在产品设计、经济模式、社区治理大方向等方面有突出的亮点。

说实话,这有点出乎雪儿之前的预料,值得深入探讨。

今天先说产品。

我们知道Tokenlon是一个DEX,也就是一个分散的交易所,可以和Uniswap、Sushiswap、Curve等产品放在同一个轨道上。

目前,分散交易所的总体趋势是采用自动做市商的模式。与集中交易方式相比,这种方式确实有很多优势。然而,我们也发现它在使用中存在许多问题。

先说这个机制的基础。

自动化做市商是指做市商(在DEX的情况下,做市商通常是交易用户)为交易所提供流动性,使用户的交易需求得到及时有效满足的机制。

估计很多同学都不清楚流动性和做市商的概念,以及我们平时说的这个机制的问题,所以来做一些深入的分析。

先说流动性:大家都熟悉超市和商场的运营模式,或者说电子商务。他们通常需要一个大仓库来储存商店里出售的各种货物。目的是快速高效地匹配用户在商品类型、价格、数量等方面的需求。当人们来购物时。

显然,规模越大,仓库类型越丰富,越容易匹配,用户体验越好,因为不需要等待和付出高昂的代价。

商场仓库里的商品是一种流动性,和数字现金证券交易所的流动性一样,是为了让店铺更好的匹配用户的需求。

区别在于商场备仓的流动性只需要交易的一方,即商品的单向库存,而DEX的流动性需要准备交易的买卖双方的库存,即交易对中的两种货币;

另一个区别是,购物中心的库存一般是由购物中心本身,或者与它们合作的工厂和企业提供的,而不是由用户提供的。DEX的做市商大多是用户提供的(当然也有项目方自己提供的流动性)。在这里,我们把那些专业的做市商归类为用户。

明确流动性,其实做市商的概念很明确,是流动性的提供者。做市商提供的流动性会按照币种放在同一个池中,在用户需要时由系统统一分配。这就是流动性池的概念和作用。

另一个需要澄清的问题是自动做市商的机制。我们以商场为例。我们都知道,保持物价稳定的基础是供求平衡。

如果一个商场的商品供应不能保持与需求的平衡,例如,商品在一定时间内快速销售,当库存低于需求时,库存不能及时弥补,那么商场的通常做法就是提价。但这种情况肯定不会持续太久,因为当工厂看到价格上涨时,它会拼命生产产品来增加库存。这样,价格很快就会再次下降,直到供需达到新的平衡。

这里商场的流动性平衡是通过主动集中调节价格来实现的。那么在DEX的流动性上,也存在同样的问题,池内两种货币会出现供需失衡,因为交易随时发生。那么就会出现一种货币供给过多,另一种货币供给不足的情况。

那么如果在分散兑换中两种货币之间存在供需不均的情况,如何平衡?没有集中的人来控制。

它由机器自动调节。比如在ETH和DAI的交易对中,如果有很多订单购买ETH,那么ETH的供应量就会减少,那么DAI肯定会比最初的多。然后系统会用DAI买一些ETH,就是卖DAI买ETH。

在系统中交易时,双方的价格比肯定会发生变化,就像商场断货会涨价一样。不同的是系统在保持一定价值不变的基础上调整价格和数量。可以保持两种货币总额的比例一致,或者保持两种货币的乘积不变,或者其他一些值。

比如,在一个由价格、数量和它们的产品组成的函数关系中,我们必须保证产品是不变的,所以如果数量变了,价格也一定会变。

所以,如果ETH的数量减少,DAI的数量增加,那么系统售出时,ETH的价格会增加,可以交换的DAI会更多,DAI的价格会降低。系统将根据新的数量比例调整价格。

其实这个时候,DEX中ETH的价格很可能高于其他交易所,因为它是自己系统内调整形成的孤岛价格,其他交易所不会因为它的调整而改变价格。


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