随着比特币突破2万美元关口，迅速突破2.1、2.2、2.3万点，比特币现在比17年牛市的历史高点高出近20%。

另一方面，我们来看看以太博物馆。19年的Dapp热潮和20年的Defi热潮都来自于Ethereum。与Dapp热潮相比，今年Defi热潮的领先优势越来越明显。基于以太网和基于以太网的生态工程如ChainLink和Uniswap相继爆发。12月1日，信标链正式上线，标志着以太网正式进入2.0时代。同时，以太网的采用率、地址号等一系列指标也大大超过了17年。

比特克斯平台ETH/BTC价格周线图。资料来源：AICoin。

虽然最近ETH的价格在2020年创下新高，但仍远未达到历史最高价1432.88美元。根据AICoin的数据，ETH/BTC的价格水平仅达到2017年3月的水平。原因是什么？先简单分析一下。

比特币是加密货币的风向标

今年以来，在越来越多机构的介入和知名投资者的倾慕下，比特币作为“数字黄金”的概念，作为价值储存和通胀对冲的避险投资的概念已经深入人心。

主要机构持有的BTC名单。来源：比特币

财政部

在制度层面，灰度不断买入比特币。Paypal宣布支持比特币网络，MicroStrategy、Square等公司相继投资比特币，富达、花旗银行、贝莱德、MassMutual均有参与。华尔街和越来越多的传统公司和机构仍然关注和投资比特币。根据比特币国债数据，截至12月11日，共有23家机构持有超过5000万美元的比特币，这些机构的总头寸达到888864个比特币。

在投资者层面，保罗都铎琼斯、杰克多西等德高望重的知名投资者早就认可比特币，并不断宣传。甚至那些不喜欢比特币的人，比如巴菲特、特朗普，每次提到比特币都是对比特币的一种宣传。

许多机构和投资者预测了比特币的未来价格

诺沃格拉茨)估值为65，000美元，梅萨里公司创始人瑞安施泽基斯预计，2021年年底奥运会之前，该公司的估值至少为100，000美元

288，000美元来自PLANB，流量模型的创建者)，花旗银行最近估计的318，000美元，甚至文克莱沃斯双胞胎提议的500，000美元。

这些都对比特币的价格产生了化学反应。回到Ethereum，虽然Gray  Scale等公司也在投资Ethereum，但Messari最近发布了ETH2.0的分析报告，不过和比特币相比，基本不是一个数量级，ETH的投资主要以散户为主。

另见：灰狼——梅瑟里报告——ETH2.0:加密货币经济的下一次演变(第一部分：概述、哲学和历史)

比特币远远领先于整个网络的计算能力

在Ethereum进入2.0之前，和比特币一样，它采用了PoW共识机制，维护PoW共识网络安全最重要的是提供计算能力的miner网络。

比特币网络挖掘难度趋势。来源：btc.com。

比特币方面，随着比特币的三分之一减半，比特币的产量越来越低。另一方面，比特币的整个网络计算能力一直在高速上升，比17年高峰期的其他货币高出10倍。不断增长的计算能力在于矿业硬件设备的不断升级，矿工的不断投入，矿工的采矿成本已经成为衡量比特币价格的重要因素。